Розничные торговые сети: стратегии, экономика, управление. Учебное пособие. - стр. 28

Итак, к концу 1960-х гг. в компании было введено профессиональное управление и прогрессивные технологии связи с магазинами, формирования заказов и оптимизации доставки грузов в магазины. Компания была подготовлена к интенсивному росту. Однако развивалась она в основном за счет кредитов, и средств на развитие не хватало. Для поддержания роста сети и выживания в конкурентной борьбе, которая к этому времени развернулась в крупных городах, необходимо было найти новые источники инвестиционных ресурсов.

В 1970 г. компания состояла из 32 магазинов, являющихся собственностью разных людей. Инвесторами выступали директора магазинов и родственники, всего 79 человек. Семье Сэма принадлежала львиная доля каждого из магазинов, но и долги приближались к 20 млн дол.[22] Стало ясно, что накопить достаточную сумму из прибыли ни на дальнейшее расширение, ни на уплату долгов не удастся. Было решено консолидировать все мелкие товарищества в одну компанию с последующей продажей 20 % ее акций.

1 октября 1970 г. Wal-Mart стала публичным акционерным обществом, акции которого поступили в продажу. В проспекте предлагалось 300 тыс. акций по цене 15 дол. за штуку, однако продавались они по 16–50 дол. Первоначально было около 800 держателей акций. По большей части ими стали известные компании, организации и частные лица. Эмиссия и продажа акций дали компании средства для развития. В 2004 г. рыночная капитализация компании составила 258 млрд дол.[23], соответственно владельцы акций баснословно обогатились.

Вот как владелец Wal-Mart подтверждает этот тезис. Приобретенные в 1970 г. 100 акций стоили 1650 дол. В период с 1970 по 1990 гг. было девять дроблений акций по типу «две на одну», т. е. их стало 51 200 штук. Они продавались по 60 дол. за акцию, таким образом, их рыночная цена возросла и стала более 3 млн дол.

Вместе с тем в связи с выходом компании на рынок к ней стали проявлять пристальный интерес финансовые аналитики, отчеты которых влияют на поведение инвесторов и колебание котировок акций. Под давлением рынка ценных бумаг Wal-Mart приходилось принимать перспективные планы, постоянно контролировать ситуацию на бирже и нести ответственность перед акционерами. Первые из них были довольны – с 1977 по 1987 гг. средняя доходность по акциям Wal-Mart составляла 46 %. И даже в 1991 г., в период спада производства, доход инвесторов составил 32 %[24].

Однако Сэм Уолтон считает, что один из самых неприятных моментов для руководителя крупной акционерной компании – когда к нему являются финансовые аналитики и заявляют, что, поскольку цена на акции слишком высоко взлетела, необходимо их все продать. Это хорошо для портфельного инвестора, но для Сэма главным было развитие компании. Кроме того, под пристальное внимание прессы попала его семья. Это было связано с тем, что в 1985 г. журнал