Международные финансы. Учебник. Часть 1 - стр. 7

1) международное движение факторов производства: капитала (прямые инвестиции), рабочей силы (миграция рабочей силы и «утечки мозгов») в более благоприятные экономические зоны;

2) восстановление и развитие международной торговли товарами, услугами, технологией, объектами интеллектуальной собственности и проч.;

3) совершенствование международных кредитных и финансовых отношений: частное, государственное, международное финансирование экономического сотрудничества; расширение операций с ценными бумагами, производными финансовыми инструментами; валютные операции, страхование.

Соотношение указанных направлений деятельности имеет тенденцию к изменению. Интернационализации экономических отношений в современных условиях свойственно опережение темпов роста торговли, движения капиталов и финансовых операций, а не реального сектора экономики. Среди указанных направлений преобладают следующие тенденции:

– увеличение объема международных финансовых операций;

– расширение международного движения капитала и международной торговли.

В свою очередь, в рамках финансовых операций стремительно растут валютные операции и объем международных сделок с ценными бумагами, включая производные финансовые инструменты, что отражает тенденцию секъюритизации современных финансовых рынков.

По данным экспертной оценки Всемирного банка, процессы глобализации в финансово-банковской сфере расширяются, прежде всего, в промышленно развитых странах. Развивающиеся страны участвуют в этом процессе в меньшей степени, а так называемые, наименее развитые страны, практически не участвуют в этом процессе. В этой связи представляется возможным сделать вывод о недостаточном уровне финансовой глобализации одних стран и интенсификацию глобальных процессов других. Следовательно, по-нашему мнению, целесообразно рассматривать интернационализацию финансовых связей применительно к развитым и развивающимся странам.

Интернационализация финансовых связей не имеет границ и является новой формой организации мирового хозяйства в условиях глобального воспроизводства, обеспечивающего взаимодействие производства и потребления, распределения ресурсов в интересах участников на основе мировой конкуренции.

Интересен финансовый феномен, известный как «парадокс Филдстайна-Хориока», которые предположили, что сбережения вне зависимости от местонахождения должны искать пути наиболее эффективного использования. В ряде стран (например, ЦВЕ) внутренние инвестиции не ограничиваются национальными сбережениями и источником инвестиционных средств является международный рынок капиталов. Однако, во многих странах с высокой нормой сбережений и стабильной экономикой имеют место и значительные инвестиции. Корреляция между сбережениями и инвестициями состоит в том, что экономическая политика государства направлена на ликвидацию значительного дисбаланса. Практика в ряде случаев противоречит теории.