Механизм трейдинга. Как построить бизнес на бирже - стр. 65
Если предположить, что рынки эффективны, то по определению вся доступная информация содержится в ценах, котировки на рынке будут случайны, а любая информация не даст вам никакого преимущества, поскольку она моментально окажется учтена в ценах и вы не сможете ей воспользоваться. На абсолютно случайном рынке работает правило: чем больше сделок вы совершаете, тем больше ваш результат стремится к нулю, то есть AR = 0. Но чем больше сделок вы совершите на реальном случайном рынке, тем более отрицательным окажется ваш результат (как в казино!).
Формула 1 – это идеальный случай. В реальном мире каждая наша операция «кормит» брокера и биржу, потому что вы должны платить комиссию. Следовательно, формулу стоит перезаписать как:
AR = [AP × PP – AL × LP] – TC (2),
где TC – это средние транзакционные издержки на одну сделку (комиссии, проскальзывания, плата за использование кредитного плеча и т. д.). Это ваши постоянные расходы, которые с обратной стороны являются доходами брокера, маркет-мейкера и т. д.
Запомните формулу 2! Это главная формула книги. Мы будем постоянно обращаться к ней в ходе дальнейшего повествования. Это упрощенная формула математического ожидания средней сделки. Она, с одной стороны, подчеркивает вероятностный характер результатов нашего трейдинга, а с другой – показывает, что результат складывается из суммы всех сделок, а не из одной-единственной сделки.
Обратите внимание, что параметр транзакционных издержек является чрезвычайно важной информацией, которая совершенно недооценивается дилетантами при выборе рынка и таймфрейма, а также при разработке торговых стратегий.
Мало кто считает параметр TC и оценивает его влияние на торговую систему. Могу привести даже один вопиющий случай, связанный с халатным отношением к издержкам торговли. Знакомый спекулянт открыл счет у одного известного российского брокера и начал активно спекулировать золотом внутри дня. После активного дня на счете имелась небольшая прибыль. А на следующий день счет почему-то неожиданно сократился в два раза. Дело в том, что этому спекулянту так хотелось поторговать, что он даже не посмотрел на условия торговли. За каждую сделку брокер взял 1 % комиссионных, но начислил свои комиссионные только на следующий день, иначе клиент сразу бы почувствовал подвох и позвонил бы брокеру с вопросами. Так были потеряны миллионы рублей. Параметр торговых издержек чрезвычайно важен для нашего дальнейшего движения, и сейчас вы поймете почему.
Конец ознакомительного фрагмента.