Введение в риск-менеджмент. Учебное пособие - стр. 8

Итак, еще раз отметим, что кредитный риск – это мера надежности контрагента по отношению к конкретной операции.

Риск ликвидности. Риск ликвидности – это риск отсутствия к необходимому моменту времени (ликвидных) активов подходящего вида для исполнения своих обязательств, т.е. это не риск отсутствия возможности выполнения своих обязательств вообще (т.е. отсутствия необходимых средств), а риск отсутствия необходимого количества подходящего актива в нужный срок в нужном месте. Например, мы должны оплатить по счету некую сумму денег сегодня, но сейчас нет такого количества денежных средств на счетах В тоже время имеется портфель ценных бумаг, продав который можно получить необходимые средства. Таким образом, у нас есть менее ликвидные средства, чем требуются для исполнения обязательств. Речь может идти и о неденежных активах. Пусть нужно поставить нашему контрагенту некий актив (товар, ценную бумагу) в заданный срок в заданное место, но их нет в наличии на нашем складе, хотя у нас имеется достаточно свободных средств, чтобы их приобрести. Таким образом, риск ликвидности – это не риск того, что мы не можем выполнить обязательство вообще, а того, что у нас не окажется подходящего вида активов (денежных средств) для их исполнения в срок и в нужном месте.

Типичная ситуация, попадающая под понятие риска ликвидности: сегодня мы должны выплатить некую сумму, а нам ее заплатят как раз завтра. Такая ситуация называется разрывом ликвидности.

Основой работы финансовых компаний является управление активами и пассивами – комплексный процесс, включающий в себя поиск наиболее доходных инструментов вложений денежных средств, наиболее дешевых инструментов привлечения денежных средств, причем все это для разных сроков, валют и графиков платежей по инструментам. Таким образом, управление активами и пассивами одновременно является и управлением ликвидностью. С другой стороны, управление ликвидностью всегда является управлением активами и пассивами.

Конец ознакомительного фрагмента.