Управление денежными потоками. Как не оказаться на мели - стр. 6
Таким образом, если на сберегательный счет в банке положить $1000, а годовой брутто-процентный доход будет $30, доходность инвестиций составит 3 %.
Предприятию, если оно стремится стать успешным, необходимо вознаградить инвестора более высокой прибылью, нежели та, что он может получить, разместив средства на сберегательном счете. Более высокая прибыль – это компенсация за более высокий инвестиционный риск, обусловленный неопределенностью, которая присутствует при управлении предприятием. Требуемая доходность может в два или более раз превышать доходность сберегательного счета – в зависимости от уровня воспринимаемого риска, который предопределяют такие факторы, как характер основной деятельности и репутация предприятия.
Доходность инвестиций в предприятие определяется отношением его прибыли к денежным средствам, вложенным с целью получения этой прибыли.
Таким образом, если инвестор вкладывает в предприятие $1000 и оно получит годовую операционную прибыль $200, доходность инвестиций составит 20 %.
Бизнес-модель
На приведенной на рис. 1.1 бизнес-модели показана финансовая структура предприятия и движение денежных средств между его различными составляющими.
Когда предприятие создается, инвесторы и другие заинтересованные лица, к примеру, банки, предоставляют начальный капитал в виде денежных средств для его финансирования. Существует два основных способа потратить эти денежные средства:
• капитальные расходы на так называемые основные фонды, которые будут использоваться при ведении основной деятельности (т. е. не будут проданы), как правило, в течение нескольких лет. К их числу относятся здания, оборудование и транспортные средства;
• операционные расходы на позиции, которые будут потребляться, использоваться или продаваться при предоставлении товаров или услуг клиентам или же будут расходоваться на управление этими видами деятельности. В их число входят коммунальные ресурсы, персонал и комплектующие.
Вложив денежные средства в основные и операционные ресурсы и прилагая необходимые усилия, предприятие может создавать товары и услуги, востребованные клиентами. Продажи будут осуществляться либо на условиях кредита (как правило, если клиентом выступает другое предприятие), либо на условиях немедленного платежа (как правило, если клиентом выступает конечный потребитель). Продажи в кредит будут приносить денежные средства только спустя какое-то время, несмотря на то что доход будет признаваться в отчете о прибылях и убытках в момент продажи.
У производственного предприятия, как правило, имеются запасы как сырья, так и готовой продукции. Также у него есть незавершенное производство (изделия на различных стадиях сооружения или сборки). Товарно-материальные запасы и незавершенное производство связывают денежные средства, а потому контроль за этими позициями – важная составляющая эффективного управления денежными средствами.