Обзор моделей государственного долга - стр. 5
Но самый остроумный случай – это создание компании «для осуществления весьма выгодного мероприятия, характер которого пока не подлежит разглашению». Организатор компании в проспекте эмиссии указал, что предполагается выпустить 5000 акций по цене 100 фунтов. Причем стать акционером предлагалось при внесении суммы всего в 2 фунта, а остальные можно было 98 внести через месяц после объявления о цели компании. За первый год был обещан дивиденд в 100 фунтов на акцию. За один рабочий день организатор собрал 2000 фунтов и скрылся из Англии вместе с деньгами.
В результате этих событий в июне 1720 года вступил в действие закон, запрещающий явочное (то есть без официально полученной лицензии) основание акционерных обществ под угрозой штрафов и тюремного заключения. Этот закон вошел в историю как Bubble Act и действовал более ста лет. По мнению некоторых историков этот закон замедлил темпа промышленного прогресса, так как ограничил возможности по реализации действительно здоровых и полезных идей путем привлечения акционерных средств.
Мировой кризис 1857-1858 г.г.
В XIX веке ведущие капиталистические страны пережили несколько кризисов. Они происходили с завидной периодичностью примерно раз в десять лет и продолжались вплоть до первой мировой войны.
Сначала имел место долгий промышленный бум. Открывались новые предприятия, создавались новые банки, росла торговля. XIX век – это тот период, когда благодаря возможности аккумулирования огромных акционерных средств появилась возможность реализовывать доселе невиданные технические проекты: строительство железных дорог. А развитие транспортной инфраструктуры – это путь к развитию всей экономики.
На основании предыдущего опыта в это время государства отказались от выпуска необеспеченных бумажных денег, за исключением особых случаев типа Гражданской войны 1861-1865 г.г. в США. Мировым правилом стало введение золотого стандарта. Выпущенные бумажные банкноты и средства на банковских счетах подлежали обмену на золотые (и реже – серебряные) монеты по оговоренному соотношению. Технически это осуществлялось так: держатели банкнот могли обращаться в банки за получением золотого эквивалента, а банки, в свою очередь, могли получать золото в Центральном банке страны. В ряде стран банки сохраняли право выпуска своих банкнот, по которым они сами обязывались производить размен.
Фактически единственной мерой регулирования экономики для Центрального банка было установление учетной ставки. Кредиты выдавались коммерческим банкам (а те, в свою очередь, кредитовали предприятия) путем учета их векселей до срока их погашения. Например, Центральный банк покупал векселя банка за три месяца до погашения по цене, меньшей номинала на определенное число процентов, то есть с дисконтом, размер которого определялся учетной ставкой. Например, если учетная ставка составляла 12% в год (3% за квартал), то такой вексель будет учтен (выкуплен) Центральным банком за три месяца до срока погашения с дисконтом в 3% от номинала.