Экономическое право Российской Федерации: инновационный проект - стр. 52

Действительно, сегодня Правительство России должно проводить активную политику по улучшению инвестиционного климата в стране, снижению существующих в экономике рисков, содействию внутренним инвестициям, возврату покинувших страну капиталов.

Пример стран Латинской Америки 1980-х гг., когда там начали реализовываться конверсионные схемы, показывает, что с их помощью можно добиться больших успехов в привлечении иностранного капитала. Например, в Аргентине инвестируемые в экономику страны ресурсы не подлежали репатриации в течение десяти лет, иммобилизовывались на три года, а прибыль не могла вывозиться в течение четырех лет. Только 70 % инвестиционного проекта могло финансироваться за счет конверсионной сделки, 30 % должны были оплачиваться живыми деньгами. Тем самым гарантировалось создание новых производственных мощностей в экономике, поступление дополнительных инвестиций. В Бразилии инвестированные средства должны были оставаться в стране в течение 12 лет, а также запрещались операции, в ходе которых контроль над компанией переходил от бразильцев к иностранцам. Наиболее успешной считается схема конверсии долга, применявшаяся в Чили. За период действия государственной программы (1985–1993 гг.) долговое бремя страны было снижено на 11,3 млрд. долл. В том числе в результате обмена долга на инвестиции внешний долг был сокращен на 3,6 млрд. долл. Успех этих мер во многом был обусловлен четкими правилами ее реализации и обязательством государства достичь поставленных целей. В их число входили сокращение или поддержание на прежнем уровне внешнего долга и привлечение иностранных инвестиций. Конверсия долга также способствовала росту капитализации компаний частного сектора.

На Филиппинах программа обмена долга на акции проводилась в жизнь с 1986 по 1990 гг. Она привела к росту прямых иностранных инвестиций в страну, и в результате экономического роста отношение долга к ВНП снизилось с 83,5 % в 1985 г. до 65,2 % в 1989 г.

Операции по конверсии долга позволяют также избежать валютного риска, поскольку для осуществления инвестиций на территории страны кредитор получает от правительства национальную валюту. Отпадает также необходимость в дополнительных сделках по покупке правительством иностранной валюты у Банка России.

Таким образом, преимущества конверсионных схем, несмотря на их сложность, достаточно очевидны.

Кроме того, долг бывшего СССР странам-членам Парижского клуба[90] кредиторов может стать удобным объектом для обмена на российские активы. В принципе, Парижский клуб мог бы согласиться на проведение операций по конверсии долга в определенной пропорции от внешнего долга. Эти операции проводятся на двусторонней основе и добровольно. Они регулируются стандартными условиями соглашений. Для целей прозрачности должник и кредитор должны сообщать об операциях по обмену долга в докладе, направляемом в Секретариат Парижского клуба. Показательно, что Парижский клуб в марте 2003 г. в принципе согласился на проведение схем конверсии части советского долга в инвестиции в размере до 10 % от его суммы.