Аннотация
Книга, рассматривающая динамику международных финансов и влияние различных процессов на экономику, фокусируется на актуальных темах, касающихся эмиссии облигаций, секъюритизации, а также более широкого контекста финансовых рынков, особенно в свете кризиса 2007-2008 годов.
В первой части автор освещает важность выпуска облигаций как инструмента привлечения необходимых денежных ресурсов на фоне растущего объема долговых ценных бумаг, которые активно circulируют на международных финансовых рынках. Международные облигации, выпускаемые в иностранной валюте, способствуют привлечению инвесторов, часто обеспечивая им более привлекательные условия по сравнению с национальными рынками. Когда правительства сталкиваются с бюджетными дефицитами, рынок международных облигаций становится эффективным способом их финансирования.
Процесс выпуска еврооблигаций и их размещение рассматриваются в контексте ликвидности и хозяйственной эффективности. Упоминается, что развитые страны все чаще участвуют в этих операциях, продвигая рынок облигаций как надежный механизм финансирования. Однако также подчеркивается, что новые подходы к международным займам могут вызывать определенные проблемы, включая вопросы суверенного внешнего долга. В этой связи описывается сложная система отношений между мировыми должниками и кредиторами.
Ключевым элементом анализа становится финансовый кризис 2007-2008 годов, приведший к масштабному выпуску облигаций со стороны США. Кризис стал следствием дефицита государственного бюджета и падения фондовых рынков, что в итоге подорвало доверие к финансовым учреждениям и привело к значительным потерям.
Во второй части книги обсуждается процесс секъюритизации, который представляет собой преобразование банковских кредитов в ценные бумаги по залогу долговых обязательств. Секъюритизация обладает двумя основными преимуществами: она позволяет ликвидировать активы и переводить их в облигации, которые могут свободно торговаться на финансовом рынке, а также предоставляет возможность хеджирования кредитного риска. В этом контексте рассматриваются кредитные деривативы, такие как Collateralized Debt Obligation (CDO) и Credit Default Swap (CDS), которые дают банкам и инвесторам инструменты для защиты от неоплат и обеспечения возврата средств.
Облигации американских ипотечных агентств "Фанни Мэй" и "Фредди Мак" завоевали популярность благодаря государственной гарантии, но оказались под ударом, когда выкупленные ипотечные обязательства потеряли свою надежность, что в конечном итоге запустило цепь негативных событий, приведших к финансовому кризису. Инструменты, такие как CDS, были задуманы для защиты от потерь, но самим процессом секъюритизации и сложностью операций возникли противоречия, ставящие под сомнение стабильность финансовой системы.
Наконец, книга затрагивает концепцию кэш-менеджмента, в которой ключевое внимание уделяется планированию, отслеживанию и управлению ликвидными средствами предприятий. Это является важной составляющей для обеспечения своевременного выполнения финансовых обязательств и поддержания финансовой устойчивости в условиях неопределенности.
Таким образом, книга охватывает широкий спектр тем, ведя читателя от основ функционирования международного финансового рынка к более сложным и взаимосвязанным концепциям, таким как секъюритизация и кэш-менеджмент, демонстрируя, как изменения в одной области могут влиять на целую экономику в глобальном масштабе.
