Успешные инвестиции на фондовом рынке: как зарабатывать на акциях - стр. 14
Долгосрочный долг кампании
Следующий наиважнейший показатель финансовой деятельности компании – это долгосрочный долг. Долгосрочный долг (англ. Non-current liabilites) – это задолженность организации по кредитам и займам, срок исполнения которых превышает 12 месяцев. К долгосрочным обязательствам также относятся отложенные налоговые обязательства. Именно размер объема долгосрочного долга, покажет на сколько эффективно компания использует кредитные ресурсы. Сразу могу сказать, что размер долгосрочного долга не должен превышать годовую чистую прибыль больше чем в пять раз. Например, если долгосрочный долг равен 10 000 руб., то чистая прибыль должна быть как минимум 2000 руб., 10 000 руб. разделить на 2000 руб. получим 5.
Хочу напомнить, что мы ищем компании, у которых есть конкурентное преимущество! Но если перед вами компания, у которой большие долгосрочные долги, то у такого бизнеса нет конкурентного преимущества или она его растеряла в конкурентной борьбе. Если фирма, не имеющая конкурентного преимущества, начнет переживать трудности с бизнесом, то большой долгосрочный долг, может вызвать проблемы с его оплатой. Компании придется или брать еще в долг, или распродавать свои собственные активы, что резко повысит шансы на то что компания станет банкротом. Акции таких компаний инвестору не нужны!
Но почему так важно обращать внимание при инвестициях в акции на объемы долгосрочных долгов компаний в которые мы хотим инвестировать свои деньги? Потому, что компании, обладающие конкурентным преимуществом, по своей природе могут обходиться без долгосрочных долгов или иметь их в незначительном объеме. Такие компании достаточно хорошо зарабатывают на своих продуктах или услугах, чтобы иметь возможность направлять нераспределенную прибыль на расширение своего бизнеса или покупку новых предприятий без внешних займов.
Чтобы выявить исключительно успешные или просто прибыльные компании, необходимо проверить сколько у них на балансе долгосрочных долгов. Инвесторов в акции должен интересовать не только текущий год, но и какая долговая нагрузка была у компании в течении 5–10 лет. Если в течении 10 лет в балансовых отчетах не наблюдались очень большие долгосрочные долги, тогда можно сделать вывод, что перед нами компания, обладающая конкурентным преимуществом.
Акции компаний, у которых нет конкурентного преимущества и большие долгосрочные долги со временем падают вниз.
Помните нашу градацию:
«А» – Успешная компания (растущая) у которой чистая прибыль растет из года в год.
«В» – Просто прибыльная компания (хорошая) у которой чистая прибыль если и растет, то очень медленными темпами или просто остается на месте.