Международные финансы. Учебник. Часть 2 - стр. 3

Приток портфельных инвестиций из-за рубежа зависит, прежде всего, от ставки рефинансирования центрального банка и процентных ставок по привлекаемым кредитам и в свою очередь влияет на макроэкономические показатели, в число которых входят в частности сальдо платежного баланса, стабильность экономического положения национальной валюты, темпы экономического развития.

Различные финансовые потоки обладают неодинаковой динамикой, географическим распределением и изменчивостью их стоимости.

Так, потоки прямых иностранных инвестиций отличаются сравнительно большей стабильностью в динамике и объемах. Наиболее полные данные об их движении публикуются в «Докладе о мировых инвестициях» (World Investment Report) ЮНКТАД (Конференции ООН по торговле и развитию)[1].

Движение прямых инвестиций между странами в течение периода 1995–2010 гг… осуществлялось неравномерно. Так, вплоть до 2000 г. наблюдался резкий рост потока прямых иностранных инвестиций, который вырос с 203 млрд долл. в 1995 г. до 1411 млрд в 2000 г. Однако в 2001–2002 гг. произошло значительное снижение объема международных потоков прямых инвестиций до 560 млрд долл. в условиях снижения курса американского доллара и ухудшения конъюнктуры на финансовом рынке США. В 2003 г. начался очередной экономический подъем и величина прямого инвестирования выросла в 2005 г. до 960 млрд долл., в 2006 г. достигла уже 1306 млрд долл., а в 2007 г. – рекордного уровня – 1979 млрд долл[2]. Но в условиях финансово-экономического кризиса глобальные показатели притока ПИИ в 2008 г. упали до 1697 млрд долл. Падение ПИИ продолжилось и в 2009 г., но уже в 2010 г. началось медленное оживление трансграничного движения прямых иностранных инвестиций, которое по экспертным оценкам продолжится в 2011 г.[3] Кризис повлиял на ландшафт в инвестиционной сфере. Доля развивающихся стран и стран с переходной экономикой в глобальных потоках ПИИ в 2008 г. достигла 43 %[4].

В условиях глобализации экономики при оценке структуры международных инвестиционных потоков необходимо учитывать, что их движение может сопровождаться разнообразными сервисными, маркетинговыми, технологическими, управленческими и прочими услугами, приводящими к появлению инвестиционных прав. Они характеризуются как «относящиеся к торговле инвестиционные меры» (“trade related investment measures” –TRIMs). В этом случае не предусматривается передача иностранному инвестору права собственности, но у него возникает право на систематическое получение дохода (роялти, ренталс и др.) от инвестирования в эти виды деятельности.