Краудфандинг как инструмент инвестиционных возможностей и демократизации финансирования малого и среднего бизнеса - стр. 7
Раздел 1
Краудфандинг как инновационный инструмент современного финансового рынка
1.1. Понятие краудфандинга и его виды. Краудфандинговые платформы
Краудфандинг – инновационный финансовый инструмент, появление которого относят к середине 2000-х годов. Его становлению и развитию способствует активное внедрение современных цифровых технологий в финансовой сфере. Краудфандинг позволяет фирмам и частным лицам организовывать кампании по сбору средств в интернете и получать финансовую поддержку от большого числа инвесторов[2]. Для стартапов краудфандинг, кроме того, становится способом продвижения новых продуктов, так как участие в краудфандинговой кампании, помимо всего прочего, делает фирму известной, а продвигаемый ею продукт – узнаваемым.
От традиционных методов финансирования краудфандинг отличается гибкостью и эффективностью, которые достигаются за счет того, что, во-первых, упрощается процесс взаимодействия всех участников, во-вторых, уменьшаются издержки как по привлечению финансирования, так и по инвестированию. Как показала практика, получение инвестиций от бизнес-ангелов или венчурных капиталистов занимает как минимум несколько месяцев, краудфандинг позволяет привлечь инвестиции уже за несколько недель[3].
В процессе краудфандинга задействованы три участника: лицо, привлекающее финансирование, инвестор и посредник[4]. В качестве первых двух могут выступать как физические лица, так и компании, в роли посредника выступает краудфандинговая (инвестиционная) платформа.
Несмотря на то что государственные органы не принимают непосредственного участия в сделках на платформах, они, безусловно, оказывают большое влияние на развитие краудфандинга, в частности, на законодательном уровне.
Выделяют следующие модели (или виды) краудфандинга[5]:
• благотворительный – краудфандинг на основе пожертвований (donation-based crowdfunding);
• условно-возвратный – краудфандинг на основе вознаграждения (reward-based crowdfunding);
• краудинвестинг – акционерный краудфандинг (equity-based crowdfunding);
• краудлендинг – краудфандинг на основе долга (lending-based crowdfunding).
Первые два вида можно отнести к неинвестиционной модели вложения средств на платформах, два последних – к инвестиционной[6]. Именно эта классификация привела к тому, что в период становления краудфандинга под краудинвестингом понимали такие модели, как акционерный краудфандинг и краудфандинг на основе долга (включая краудлендинг в строительство). Однако современная классификация моделей краудфандинга выделяет четыре перечисленные выше, и под краудинвестингом понимают именно акционерный краудфандинг