Фондовый рынок. Курс для начинающих - стр. 16

Основные функции LSE:

• организация и регулирование центрального рынка ценных бумаг в Великобритании;

• организация и регулирование рынка международных акций на LSE;

• определение механизма листинга в Великобритании;

• определение фондовых индексов FTSE совместно с газетой Financial Times.

Одна из важнейших экономических функций LSE – создание возможностей для привлечения капитала. Организации, желающие мобилизовать капитал, подают заявку на включение в Официальный список LSE и должны отвечать условиям получения биржевой котировки или листинга. Каковы же эти условия?

Условия получения листинга

Каждая фондовая биржа устанавливает свои конкретные условия предоставления листинга. Так, LSE требует раскрытия коммерческой, финансовой и управленческой информации и соблюдения следующих условий.

• Рыночная капитализация претендента должна составлять не менее 700 000 фунтов стерлингов.

• Выпущенные акции должны быть свободно обращающимися.

• Как минимум 25 % акций должны принадлежать акционерам, не являющимся директорами организации.

• Ни один из акционеров не должен иметь более 30 % голосов.

Когда организация впервые выпускает акции на первичный рынок, говорят о первоначальном публичном предложении акций (IPO). Важно помнить, что даже та организация, которая уже имеет листинг, в случае выпуска новых акций для привлечения капитала, т. е. при повторном выпуске акций, все равно обязана подать на биржу соответствующую заявку.

Прежде чем продолжить чтение, обратите внимание, какую информацию по IPO можно получить на экранах Reuters.

Как и многие другие биржи, LSE имеет своего рода рынок второго порядка – AIM – для мелких организаций, не способных выполнить условия получения листинга в полной мере. Мелкие организации, желающие присоединиться к AIM, не проходят полную процедуру размещения акций на открытом рынке, описанную ниже, а пользуются услугами консультантов, уполномоченных LSE. Пример котировки ценных бумаг на AIM в электронных информационных системах Reuters приведен на следующей странице.

Выпуск акций на открытый рынок

Когда частная организация подает заявку на включение в листинг фондовой биржи и получает положительный ответ, говорят, что она становится публичной. Эта организация выпускает акции и продает их «публике», т. е. индивидуальным инвесторам, в процессе IPO. Если IPO дает возможность привлечь полностью новый капитал, выпуск называется первичным размещением. Если же на продажу выставляются ранее выпущенные акции, находящиеся в частном владении, в результате чего привлечения нового капитала не происходит, выпуск называется вторичным размещением. Посмотрим, что представляет собой процедура выпуска новых акций и листинга на Лондонском рынке.