Экономический словарь. 2-е издание - стр. 27

БАЛАНС ОПЕРАЦИЙ С КАПИТАЛОМ И ФИНАНСОВЫМИ ИНСТРУМЕНТАМИ – это счет платежного баланса, характеризующий накопления. Он включает два счета: «счет операций с капиталом» и «финансовый счет». В предшествующих рекомендациях Международного валютного фонда по составлению платежного баланса финансовый счет назывался счетом операций с капиталом. Счет имеет следующий вид.

А. Счет операций с капиталом

1. Капитальные трансферты

2. Приобретение/продажа не про

изведенных нефинансовых активов

Б. Финансовый счет

1. Прямые инвестиции

1.1. За границу

1.2. В экономику, для которой составляется отчетность

2. Портфельные инвестиции

2.1. Активы_

2.2. Обязательства

3. Прочие инвестиции

3.1. Активы

3.2. Обязательства

4. Резервные активы

По дебету и кредиту счета операций с капиталом отражаются капитальные трансферты и приобретение не произведенных нефинансовых активов (патентов, лицензий, торговых марок). На финансовом счете отражаются операции с активами и обязательствами. Продажа иностранных активов приводит к поступлению иностранной валюты, покупка – к расходу. Соответственно баланс показывает чистые поступления или отток иностранной валюты в результате международных сделок с активами и обязательствами. Если поступления средств от продажи активов другим странам превышают расходы на покупку активов, сальдо баланса положительное и имеет место чистый приток капитала. В случае если страна покупает больше активов, чем продает, баланс сводится с дефицитом и имеет место отток или вывоз капитала.

Счет содержит четыре статьи, выделенные по функциональному признаку: «прямые инвестиции», «портфельные инвестиции», «прочие инвестиции» и «резервы». Под прямыми понимают инвестиции, направленные на приобретение влияния на управление или контроля над предприятием, на основе участия в его собственном капитале. Принято считать, что в случае инвестирования части нераспределенной прибыли сумма этой прибыли, соответствующая доле иностранного собственника, выплачивается ему, а он сразу же инвестирует ее в производство. Под портфельными инвестициями понимают вложения в облигации, акции и иные ценные бумаги главным образом в целях получения дохода в виде процентов, дивидендов или от роста курсовой стоимости ценных бумаг. При разграничении прямых и портфельных инвестиций принято считать, что приобретение 10 и более процентов обыкновенных акций рассматриваются как прямое инвестирование. К портфельным инвестициям относятся также вложения в краткосрочные ценные бумаги: облигации, векселя, производные ценные бумаги (опционы, форварды, фьючерсы). В состав «прочих инвестиций» входят торговые кредиты, займы, наличные деньги и депозиты. В состав «резервов» входят ликвидные иностранные активы органов кредитно-денежного регулирования страны (национального банка и др.), используемые для выравнивания платежного баланса страны (например путем валютных интервенций на валютных рынках). Крупной составляющей резервных активов является монетарное золото. Увеличение резервов рассматривается как увеличение приобретенных международных обязательств и отражается как дебетовая операция, уменьшение – наоборот.