Экономические и социальные проблемы России №2 / 2012 - стр. 28

По мнению А.А. Акаева, в России установилась умеренная равновесная инфляция, соответствующая структуре и состоянию экономики. Согласно проведенным расчетам, в среднесрочном плане она естественным образом выйдет на уровень 4–5% годовых [Акаев А.А., 2012, с. 108]. Российская инфляция в значительной мере носит немонитарный характер – это инфляция издержек, для снижения которой требуется модернизация экономики, обновление основных средств производства, сокращение издержек в естественных монополиях и пр. Поэтому нет необходимости ужесточать денежно-кредитную политику. Напротив, увеличение денежной базы интенсифицирует процесс накопления финансовых ресурсов, что, в свою очередь, стимулирует инвестиционную активность и экономический рост. Современный уровень монетизации российской экономики составляет примерно 40% ВВП, а в развитых европейских странах – 60–80%. Соответственно ЦБ РФ должен планомерно расширять денежное предложение на 30–40% ежегодно, как и в предыдущем десятилетии.

Инфляция 7–9% годовых в ближайшие годы приемлема для выхода на темпы экономического роста 6–8% в год, считает В.М. Полтерович. Он приводит результаты эмпирических исследований, согласно которым оптимальное значение инфляции для развивающихся стран выше, чем для развитых, и находится в районе 6–10% в год. В. Сенчагов полагает допустимой инфляцию до 15% годовых, так как в большинстве стран с развивающимся рынком рост денежной массы опережает повышение цен не на 3–4%, как полагал М. Фридман, для развитых стран, а на 20–30%, как в России. Важно, чтобы годовая инфляция не превышала 9–10% – это пороговое значение для российской экономики, ниже его финансовая система проявляет повышенную склонность к кредитованию товаропроизводителей [там же, с. 108].

По мнению И.И. Шувалова, ради модернизации экономики можно пожертвовать идеей бездефицитного бюджета. Хотя «модернизационный» дефицит должен действовать лишь «короткое время» и не следует создавать «длинных» дефицитов бюджета. О том, что следование жестким бюджетным ограничениям не позволит перейти на новую модель экономического роста в РФ, заявляет заместитель министра экономического развития России А.Н. Клепач. Он подчеркивает, что не нужно отождествлять финансовую устойчивость с бездефицитным бюджетом [И. Шувалов: Модернизация.., 2012].

Конец ознакомительного фрагмента.