Большой справочник для малого бизнеса - стр. 25

Все три подхода к оценке бизнеса имеют свои специфические свойства, методы и приемы их применения.

Следует также отметить, что каждый из трех основных подходов требует соблюдения особых условий. Первичная информация, применяемая в том или ином подходе, может в полной мере отразить положение определенного предприятия, а также сделать прогноз, как данное предприятие будет развиваться. Таким образом, в результате применения одновременно всех трех подходов можно получить более полную и достоверную информацию о развитии бизнеса. Согласно сравнительному подходу к оценке бизнеса, ценность имеющихся на предприятии активов определяется тем, за какую цену они будут проданы на рынке. Из данного положения следует, что величиной стоимости предприятия может стать реальная цена продажи идентичного предприятия на рынке. Говоря о сравнительном подходе к оценке бизнеса, следует рассмотреть основные теоретические положения данного подхода. Первым основным положением является утверждение, согласно которому специалист, проводящий оценку предприятия, может использовать в качестве ориентира цены, установленные на рынке на идентичные предприятия. В том случае, если рынок, на котором продается бизнес, является достаточно сформированным, фактическая цена предприятия, а также фактическая цена одной акции зависят от определенных факторов, таких, например, как соотношение спроса и предложения; перспективы развития определенной отрасли; некоторые особенности предприятия; уровень риска, а также многих других факторов. Вторым основным положением является положение о том, что сам по себе сравнительный подход основывается на принципе альтернативных инвестиций. Инвестор, вкладывающий определенную сумму денежных средств в акции, по сути выкупает свой будущий доход. Инвестора могут заинтересовать некоторые особенности предприятия, такие, например, как производственные, технологические и др., только для прогнозирования своего будущего дохода. Таким образом, в результате получения максимально высокого дохода, а также при наличии достаточно адекватного риска и возможности свободного размещения капитала на финансовом рынке будет происходить выравнивание рыночных цен. Третьим основным положением сравнительного подхода, которому следует оценщик, является утверждение о том, что цена, устанавливаемая на предприятие, в полной мере отражает возможности данного предприятия, такие, например, как производственные, финансовые и др. Основным преимуществом сравнительного подхода к оценке бизнеса является то, что специалист, осуществляющий оценку бизнеса, может ориентироваться лишь на цены, устанавливаемые на идентичные предприятия. В данном случае следует отметить, что цена, устанавливаемая идентичным бизнесом, формируется исключительно финансовым рынком. Специалист, оценивающий бизнес, в свою очередь, может вносить лишь некоторые свои корректировки. В том случае, если специалист, оценивающий предприятие, будет применять иные подходы оценки, тогда он будет определять стоимость бизнеса на основе расчетов. Сравнительный подход к оценке бизнеса может в полной мере отразить достигнутые предприятием финансовые результаты. Следует также отметить еще одну особенность применения сравнительного подхода к оценке бизнеса, в качестве которой выступает реальное отражение спроса и предложения на объект инвестирования.