Бизнес-план на практике - стр. 24
ЧДД = ΣФ>m × А>m,
где ЧДД – чистый дисконтированный доход; Ф>m – чистый денежный поток на m-м шаге; А>m – коэффициент дисконтирования.
Для расчета чистого дисконтированного дохода может применяться также такая формула:
NPV = ΣNCF>i × (1 + r)>i,
где NPV – чистый дисконтированный доход; NCF>i – чистый поток денежных средств от основной и инвестиционной деятельности (характеристика потоков по видам деятельности приведена выше, в разделе «Виды денежных потоков (кеш-фло) предприятия» данной главы) в i-й период планирования; r – ставка дисконтирования.
Важным показателем эффективности проекта является внутренняя норма доходности (ВНД) (Internal Rate of Return (IRR)). Этот показатель может называться также внутренней нормой дисконта или внутренней нормой рентабельности. ВНД – это такая ставка дисконтирования, при которой чистый дисконтированный доход равен нулю.
При оценке эффективности проекта используется также такой показатель, как срок окупаемости инвестиций (СОИ) (Payback Period (PBP)). Он представляет собой минимальный период, за пределами которого сумма накопленных дисконтированных доходов превышает размер первоначальных инвестиций. В данном случае чистый дисконтированный доход принимает положительное значение и остается положительным в дальнейшем.
К показателям эффективности проекта относится также коэффициент покрытия долга (КПД) (Debt Service Coverage (DSC)). Он рассчитывается для каждого периода планирования по следующей формуле:
КПД = (ЧП + Ам) / ПОК,
где КПД – коэффициент покрытия долга; ЧП – чистая прибыль предприятия; Ам – сумма амортизационных отчислений; ПОК – платежи по обслуживанию кредита (уплата основного долга и процентов).
Перечисленные показатели целесообразно анализировать не только при исходных условиях, но и прогнозировать их динамику при отклонениях от нормы, в частности – оценивать с их помощью возможные риски. Можно спрогнозировать изменения показателей при наступлении, например, таких условий: подорожание сырья и материалов на 5 %, 15 % и 25 %; рост инфляции на 7 % ежеквартально; увеличение арендной платы за складские и производственные помещения на 4 %; снижение рыночных цен на продукцию на 10 % и т. п.
Глава 2.
Составление бизнес-плана
Изучение представленного в первой главе книги материала помогло вам узнать, что представляет собой типовой современный бизнес-план и каковы его основные компоненты. В данной главе будет рассказано, с чего начинается и из каких этапов состоит процесс написания бизнес-плана. Для практического представления основных моментов к книге прилагается компакт-диск с готовыми бизнес-планами.